Азбука інвестора

 

Що таке інвестиційний фонд?

 
Це активи, які належать інвесторам на правах загального часткового володіння, акумульовані компанією з управління активами та інвестуються в різні інвестиційні інструменти. Для того, щоб стати учасником фонду, інвестору потрібно придбати інвестиційний сертифікат і у такий спосіб забезпечити диверсифікацію своїх грошових вкладень. Активами інвестиційного фонду управляє компанія з управління активами (КУА).
 

Які види інвестиційних фондів?

 
Фонди акцій – грошові кошти інвестуються переважно в акції українських компаній, іноді навіть зосереджуються в одному секторі або одній промисловій галузі. Це фонд з високим ступенем ризику і очікувано високою прибутковістю.
 
Фонди облігацій – кошти інвестуються в муніципальні, корпоративні облігації. Ступінь ризику в фондах облігацій менше, ніж у фондів акцій. Фонди облігацій розраховані на отримання стабільного прибутку за рахунок вкладення грошей в інструменти з гарантованою процентною ставкою.
 
Фонди державних цінних паперів – грошові кошти інвестуються в державні облігації.
 
Фонди грошового ринку – грошові кошти вкладаються в цінні папери з фіксованою прибутковістю терміном на один рік і менше. Такі інструменти мають мінімальний ступінь ризику, а доходи за ними не перевищують доходи за депозитами.
 
Відкриті фонди – передбачають купівлю та продаж інвестиційних сертифікатів у будь-який робочий день без обмежень з боку компанії з управління активами.
 
Інтервальні фонди – викуп сертифікатів здійснюється у визначені компанією з управління активами періоди часу, які повинні бути прописані в проспекті емісії.
 
Закриті фонди – викуп сертифікатів здійснюється тільки після закінчення строку діяльності фонду.
 
Кваліфікаційні фонди – активи інвестуються виключно в один із кваліфікаційних класів активів, зокрема у класи нерухомості, рентних активів, кредитних активів, біржових товарних активів тощо.
 

Три основні інвестиційні стратегії:

 
Консервативна – інвестор прагне зберегти капітал, отримувати стабільний інвестиційний дохід при низького ступеня ризику.
Помірна – стратегія спрямована на отримання більш високого доходу в умовах підвищеного ризику.
Агресивна – гроші інвестуються в акції українських підприємств, стратегія спрямована на отримання високих доходів за високого ступеня ризику. Ця стратегія передбачає довгостроковий період інвестування.
 

 Яка мінімальна сума необхідна для того, щоб придбати сертифікати фонду?

Мінімальний розмір інвестиції становить один інвестиційний сертифікат.
 

 На який період (мінімальний) можна вкласти кошти?

 
Це залежить від типу фонду, який Ви обираєте. У разі відкритого фонду можна купувати та продавати сертифікати у будь-який робочий день. В інтервальних фондах мінімальний період визначає компанія з управління активами. Забрати гроші із закритого фонду можна тільки після завершення періоду його діяльності. Також кожна інвестиційна стратегія передбачає рекомендований термін інвестування.
 

У чому відмінність інвестиційних фондів від банків?

 
У банку дохід вкладника не перевищує відсотка по депозиту і не залежить від того, який прибуток отримає сам банк, використовуючи кошти вкладника. При вкладанні коштів в інвестиційний фонд, увесь прибуток, зароблений фондом, розподіляється серед вкладників пропорційно їх внеску.
 

 У чому переваги інвестиційного фонду?

 
Основна перевага ІФ полягає в тому, що інвестор, долучаючись до колективного інвестування з відносно невеликими коштами, користується всіма перевагами професійного управління на фондовому ринку. Навіть невелика сума, інвестована через фонд, буде диверсифікована. Це означає, що активи фонду вкладаються не в один (в невелику кількість) цінних паперів, що дозволяє знизити ризик. До інших переваг належать:
 
- максимальна доступність і прозорість інформації про діяльність фонду;
- жорсткий контроль за діяльністю фонду з боку державних органів;
- пільгове оподаткування (згідно з податковим законодавством, фонд не платить податок на прибуток).
 

Що краще – вкласти гроші у фонд або самостійно інвестувати на фондовому ринку?

 
Якщо Ви не професіонал фондового ринку, якщо у Вас обмежений вільний час, то краще вкласти гроші у фонд. Інвестор, купуючи інвестиційні сертифікати фонду, передає кошти в довірче управління професійному управляючому – Компанії з управління активами (КУА), яка зацікавлена в максимальному збільшенні вартості інвестиційних сертифікатів (ІС). Придбавши ІС, інвестор отримує можливість отримати прибуток з мінімальними витратами часу і власних сил. Крім того, набагато більший обсяг коштів в управлінні КУА порівняно з засобами приватного інвестора, дозволяє КУА інвестувати грошові кошти на максимально вигідних для своїх інвесторів умовах і з меншими витратами.
 

Хто керує ІФ, хто приймає рішення про операції з цінними паперами?

Рішення приймаються КУА під контролем Наглядової ради фонду.
 

Наскільки ризиковано вкладати гроші в інвестиційний фонд?

Вкладаючи кошти в інвестиційний фонд, потрібно розуміти, що, як і будь-яка інвестиція, вона несе в собі певні ризики.

Наприклад, ринкові ризики повязані з тим, що ціни на фінансові інструменти, які знаходяться в портфелі фонду, можуть як рости, так і падати.

Усі ризики зводяться до мінімуму завдяки якісному і постійному контролю як за діяльністю кожного інвестиційного фонду, так і за КУА в цілому з боку Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

 

У чому полягає сенс інвестування коштів у фонди?

Купуючи сертифікати фонду, інвестор стає співвласником активів на рівних правах з іншими його інвесторами. Зростання вартості активів фонду веде до зростання вартості всього його портфеля і, відповідно, до зростання ціни сертифікату. Різниця між ціною купівлі сертифікату та його поточною вартістю становить дохід від інвестування коштів до фонду.

 

Чи дають інвестиційні сертифікати одного фонду рівні права їх власникам?

Так, всі інвестори Фонду мають рівні права.
 

Що таке вартість чистих активів (ВЧА)?

Вартість чистих активів (ВЧА) – це різниця між вартістю активів, що належать фонду (активи), і розміром зобов’язань фонду (пасиви).

 

Що станеться з майном фонду, якщо він припинить своє існування?

Усі активи будуть реалізовані, а отримані від його реалізації кошти будуть розподілені серед інвесторів фонду.
 

Що відбувається з активами фонду, якщо Компанія з управління активами збанкрутувала?

Активи інвестиційного фонду не належать Компанії з управління активами і не використовуються для погашення її боргів і зобов'язань при банкрутстві. У разі банкрутства або ліквідації КУА управління фондом, за рішенням Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, передається іншій КУА або приймається рішення про ліквідацію фонду.

 

Якими законами регулюється діяльність фондів?

Основним законом, що регулює діяльність фондів, є Закон України «Про інститути спільного інвестування».

Також діяльність фондів регулюється Законом України «Про цінні папери і фондову біржу» та Законом України « Про державне регулювання ринку цінних паперів».

 

Хто платить/утримує податок з прибутку інвестора – фізичної особи?

Уся відповідальність за сплату податку покладена на інвестора. Компанія з управління активами не є податковим агентом фізичної особи при виплаті йому доходу від операцій купівлі-продажу інвестиційних сертифікатів. Річний розрахунок проводиться інвестором при поданні річної декларації до податкової інспекції за місцем проживання у встановлені терміни.

 

Чи є КУА податковим агентом інвестора – фізичної особи?

Ні, КУА не є податковим агентом інвестора – фізичної особи, однак вона зобовязана подавати до податкової інспекції інформацію про всі викуплені у фізичних осіб інвестиційні сертифікати за формою № 1-ДФ.

Чи діє КУА від імені фонду?

Компанія з управління активами діє від свого імені та в інтересах пайового фонду, від імені та в інтересах корпоративного фонду.
 

Скільки фондів може бути в управлінні однієї компанії?

Кількість інвестиційних фондів в управлінні однієї компанії не обмежена.
 

Чи повинна КУА надавати будь-яку звітність інвесторам? Яку?

На звітну дату всім інвесторам направляються копії звітності, яка надається до Національної Комісії з цінних паперів та фондового ринку.

 

Як вкладник може відстежувати вартість ЦП?

Вартість чистих активів інвестор може дізнатися безпосередньо в КУА.

 

Чи можна впливати на рішення КУА про вкладення грошей у цінні папери?

Ні, інвестор не може впливати на рішення компанії з управління активами. Купуючи цінні папери певного фонду, інвестор тим самим погоджується з обраною стратегією фонду.

 

Хто може придбати цінні папери фондів?

Придбати цінні папери можуть як фізичні особи (резиденти і нерезиденти), так і юридичні особи (резиденти і нерезиденти).

 

Чи обумовлюється заздалегідь, в які активи КУА інвестує кошти?

Так, в інвестиційній декларації фонду. З нею можна ознайомитися безпосередньо в Компанії з управління активами.

 

Якщо я втрачу виписку з рахунку, мої цінні папери пропадуть?

Ні, не пропадуть. Підтвердженням того, що ви – власник своїх паїв, є запис на рахунку у цінних паперах інвестора у зберігача, а з ним нічого не трапилося.
 

Чи можна вкласти у фонд долари США або іншу валюту?

Ні, за законами України, будь-які розрахунки всередині країни здійснюються виключно в національній валюті.

 

Чому інвестиції повинні бути багаторічними або, як кажуть, довгостроковими?

По-перше, інвестиційний фонд – інструмент тривалих вкладень за визначенням. Механізм його роботи такий, що забезпечення диверсифікованості, надійності та ґрунтовності зумовлює зниження швидкості здійснення операцій (порівняно з самостійним інвестуванням). Іншими словами, це означає збільшення комісійних витрат, які несе інвестор у разі частих покупок і продажів паїв, а також втрат часу при зарахуванні паїв та виплаті грошей. Таким чином, інвестиційний фонд не підходить для спекулятивної гри на короткострокових коливаннях ринку.

По-друге, довгостроковість дозволяє нівелювати фактор невдалого моменту «входу в ринок» (тобто купівлі паїв). Таким чином, чим довше інвестор залишається у фонді, тим менше значення для нього набувають короткострокові коливання вартості цінних паперів, які й визначають «вдалість» моменту.

По-третє, завданням простого інвестора є збільшення власних коштів у довгостроковій перспективі (від 1 року), а не спекулятивні операції. Активна самостійна робота на фондовому ринку вимагає професійних знань і особливого психологічного складу характеру.

Якщо ПІФ показує високу прибутковість, чи завжди це пов’язано з високим ризиком вкладень?

Не завжди. Якщо фонд показує стабільну високу прибутковість протягом декількох років, це свідчить про високий професіоналізм його управляючих.

 

Чи можна продати пай третій особі?

Так, крім паперів фондів з відкритим розміщенням – там звернення на вторинному ринку обмежена. Однак практика показує, що, як правило, КУА пропонує вигідніші умови викупу цінних паперів власних фондів.