Зниження цін на акції підвищує інтерес вкладників до облігаційних інвестфондів
- Новини компанії
- АТ «ЗНВКІФ «ФАРМ ІНВЕСТ»: позачергові загальні збори учасників
- ПАТ «ЗНВКІФ «ФІНАНСОВИЙ СТАНДАРТ»: чергові загальні збори учасників
- АТ «ЗНВКІФ «ТАМОНТЕН: чергові загальні збори учасників
- АТ «ЗНВКІФ «СУВЕРЕН»: чергові загальні збори учасників
- Інформація щодо прийняття рішення про ліквідацію ЗНВПІФ «Капітал»
- Новини ринку
Зниження цін на акції підвищує інтерес вкладників до облігаційних інвестфондів
Прийнятий 05.07.2012 року Верховною Радою Закон України «Про інститути спільного інвестування») був опублікований практично через рік, лише в № 29 Відомостей Верховної Ради України за 2013 рік. Така пауза була пов’язана з тією обставиною, що в повному обсязі норми нового закону набули чинності тільки з січня 2014 року. Цей закон давно очікувався представниками вітчизняної інвестиційного середовища. Однак після його прийняття значна частина професіоналів, що працюють на інвестиційному ринку, зазначала, що окремі норми закону відстають від фактичного рівня розвитку ринку, а ряд питань так і залишився неврегульованим.
Із нововведень закону привертає особливу увагу те, що залежно від виду активів, у які фонд здійснює інвестиції, він буває кваліфікаційним (інвестування в один із шести наведених у переліку кваліфікаційних класів активів і коштів, так само як і без вимог до структури активів) та спеціалізованим. До останніх належать фонди грошового ринку, державних цінних паперів, акцій, облігацій та ін. (також шість позицій). Таким чином, тепер вітчизняні КУА мають можливість організовувати спеціалізовані недиверсифіковані інвестфонди. Інвестор, вибираючи певний спеціалізований фонд і заздалегідь знаючи, в який саме клас активів будуть розміщені його кошти, може оцінити як рівень прибутковості, так і ризики своїх вкладень і на основі цієї інформації прийняти рішення.
Аналізуючи ситуацію на фінансових ринках України, можна зробити висновок, що зараз для пайових інвестфондів максимально привабливою тактикою є найбільш консервативна, яка передбачає формування портфеля з ЦП з фіксованим доходом (зазначимо, що понад 50% інвестиційного портфеля, як правило, складають такі боргові ЦП, як облігації). Традиційно цей вид ЦП вважається найбільш консервативними фінансовим інструментом. Однак слід пам’ятати, що вони можуть бути випущені як державними (місцевими) органами управління, так і підприємствами корпоративного сектору. І якщо облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) в цілому характеризуються досить низьким ризиком невиконання зобов’язань (він реалізується лише в разі державного дефолту), то ЦБ приватних суб’єктів господарювання характеризуються значно більш високими ризиками, але їх прибутковість трохи вище. Крім того, облігації першої зазначеної групи мають досить високий рівень ліквідності, що є їх перевагою перед рядом інших інструментів інвестування. Таким чином, облігації стають надійним інструментом інвестицій в періоди стагнації ринку акцій і наповнення ринку гривнею, що зумовлює зниження ставок банківських депозитів.
Результати аналізу діяльності українських ІСІ, більше 50% активів яких сформовані борговими цінними паперами (крім облігацій це можуть бути депозитні сертифікати та векселя), свідчать, що розмах варіації показника прибутковості вкладень становить 38,45 %, при цьому має місце і негативний показник (–0,89%). Безсумнівним плюсом придбання облігаційного сертифіката для інвестора є диверсифікація його ризиків шляхом придбання ЦБ ряду відомих, стійких емітентів. При цьому фактично єдиний напрям нівелювання ризиків при роботі з банківськими депозитами (крім диверсифікаційного аспекту, пов’язаного з вибором декількох банків із високими і стійкими показниками діяльності) – це дроблення вкладу на захищені законодавством суми.
Ситуацію коментує Тетяна Бугакова, начальника відділу з управління активами компанії Pro Capital Asset Management.
Минулий рік був не дуже вдалим для відкритих інвестиційних фондів, їх прибутковість в середньому склала всього близько 4,3 %, а основна частина фондів і зовсім принесла своїм вкладникам збитки. Причиною стало те, що основну частину своїх активів фонди інвестували в акції, які дуже впали в ціні. Спираючись на вищесказане, цього року, буде складно розраховувати на активні фінансові вливання як від фізичних, так і від юридичних осіб. Якщо взяти до уваги, що минулого року фонди, що інвестували в акції, зазнали збитків і тільки деякі показали прибутковість на рівні або трохи вище, ніж банківські депозити, то в нинішньому році цікавими для інвесторів можуть бути тільки ті фонди, які переважно будуть інвестувати в облігації. Основним фінансовим інструментом для фондів повинна стати цінні папери з фіксованою прибутковістю.